Los expertos lo ven inconveniente y lo califican como un “disparate”
La Regla Fiscal de Colombia fue establecida por la Ley 1473 del 2011, bajo el mandato de Juan Manuel Santos. En el artículo 5, específica que con la misma se busca asegurar la sostenibilidad de las finanzas públicas, de tal forma que no se supere el límite de deuda.
De este modo, precisa que el límite de deuda es igual a 71% del Producto Interno Bruto (PIB) y el ancla de deuda es igual a 55% del PIB.
Incluso, el país cuenta con el Comité Autónomo de Regla Fiscal (Carf), organismo de carácter técnico, permanente e independiente, adscrito al Ministerio de Hacienda y Crédito Público, que hace seguimiento a la regla fiscal y propende por la sostenibilidad de las finanzas públicas, a través de conceptos no vinculantes al Gobierno nacional.
No cumplir con la Regla Fiscal podría generar desconfianza, limitaría el grado de inversión y haría que capitales salieran del país.
¿Qué es la Regla Fiscal y por qué preocupa en las reformas que lidera el Gobierno?
Para decirlo de forma más sencilla, la Regla Fiscal se creó con la finalidad de buscar un equilibrio entre los gastos y los ingresos de la Nación. Su idea central es que los gastos estructurales no superen los ingresos estructurales.
Y es que sobre este asunto se ha hablado mucho desde que Gustavo Petro asumió como presidente de Colombia, ya que las reformas que plantea (laboral, de la salud, pensional) le generan costos al país y, por ende, sería una situación que no caería bien en los inversores, lo que haría que las calificadoras rebajen la puntuación que tienen.
Las reformas lideradas por el Gobierno han tenido, por eso, un camino difícil en el Congreso de la República, pues las preocupaciones manifestadas recientemente por el Comité Autónomo de la Regla Fiscal sobre su viabilidad financiera introducen un obstáculo adicional a la concreción de las mismas y limitan su alcance.
En las últimas semanas, en diversos pronunciamientos divulgados ampliamente por los medios de comunicación, el Comité Autónomo de la Regla Fiscal ha manifestado inquietudes y recomendaciones sobre las reformas propuestas por el gobierno.
No obstante, el exministro de Hacienda José Antonio Ocampo y el actual jefe de esa cartera, Ricardo Bonilla, siempre insistieron en que el Gobierno la respetaría.
Fue el director del Departamento Nacional de Planeación (DNP), Jorge Iván González, el que habló en la “Edición 40 de la Conferencia Energética Colombiana de Enercol” de una posible modificación a la norma.
“Consideramos que la regla fiscal es inflexible”, afirmó el funcionario.
Y enfatizó: “Discutiendo sobre cómo se puede ir disminuyendo esa presión tan fuerte, empezando, por ejemplo, con que los recursos que se destinen al salvamento de activos ambientales, puesto que eso tiene beneficios futuros enormes, no se introduzcan como una parte del gasto de la inversión corriente, sino que se excluyan”.
Jorge Iván González concluyó que: “eso genera un marco fiscal mucho más amplio”.
La Regla Fiscal incomoda al Gobierno Petro
Por supuesto, los analistas y expertos de la materia reaccionaron de manera inmediata y resaltaron la inconveniencia en este momento para Colombia.
El vicepresidente Técnico y de Estudios Económicos de la Asociación Colombiana de Administradoras de Fondos de Pensiones y de Cesantía (Asofondos), Daniel Wills, afirmó que la propuesta de modificarla llega justamente cuando empieza a incomodar al Gobierno, y es cuando está funcionando bien.
“Todos los gobiernos (de izquierda y de derecha) tienen una motivación a gastar más de lo que reciben. Al fin y al cabo gastar más da buenos réditos políticos, y la deuda por pagar le queda a los gobiernos siguientes”, explicó.
Anotó que, históricamente, una forma de gastar más de lo que permitían los ingresos era imprimiendo plata, lo que generaba inflación alta y persistente. Sobre esto, dijo que la solución fue darle independencia a los bancos centrales y la decisión de imprimir ya no depende del Gobierno.
Cabe anotar que, internacionalmente, Gustavo Petro siempre ha hablado de cambiar “deuda por acción climática” Y al respecto también ha dicho: “Esto nos permitirá invertir en adaptación y protección de los bosques y la biodiversidad, entre otros”. Mejor dicho, lo que dice Petro es reemplazar o saldar deudas externas de países como Colombia si trabajan en proyectos para “salvaguardar el medio ambiente”. Y, es allí donde cobra sentido lo que desea, al querer romper con la Regla Fiscal, endeudándose más.
Es un hecho que su política social demanda más de lo que puede gastar y eso le incomoda. Por eso está mirando de dónde sacar más.
Daniel Wills, vicepresidente Técnico y de Estudios Económicos en Asofondos también enfatizó: “para que la deuda no crezca sin parar se creó la regla fiscal, la cual permite endeudarse, pero si la deuda es muy alta, obliga a reducirla”.
“Por el sesgo natural de los gobiernos se crea un incentivo a ‘acomodar las cifras’ para facilitar el cumplimiento de la regla. De ahí la importancia del Comité Autónomo de Regla Fiscal y su equipo técnico. Quienes revisan que se cumpla la regla son independientes del Gobierno”, apuntó.
Finalmente, dijo que: “está la tentación de gastarse los ahorros de largo plazo, como el pensional”
“Si es el gobierno quien decide cómo y cuándo gastar, el sesgo descrito va a presionar para que se gaste antes de tiempo, dejando un hueco a futuro. La solución está en la independencia”, remarcó.
Confianza y financiamiento
Por su parte, el director de Investigaciones Económicas de Corficolombiana, José Ignacio López, aseguró que no es el momento para cambiar la Regla Fiscal.
“Ya para el 2024 el Gobierno exhibe un déficit fiscal muy superior al de otros países de la región, y abrir más espacio fiscal con tasa de diez años en EEUU a 4,6%, puede resultar muy costoso en términos de confianza y financiamiento”, advirtió.
Entre tanto, el director de Análisis y Estrategia de Casa de Bolsa, Juan David Ballén, puntualizó que Colombia está muy endeudada y relajar la regla fiscal se traducirá en más deuda.
“Lo anterior provocaría un mayor deterioro de nuestra calificación crediticia, desincentiva la compra de TES (títulos de deuda pública) por parte de extranjeros, aumenta la prima de riesgo, eleva las tasas y el dólar”, señaló.
Entre tanto, el senador David Luna, de Cambio Radical, descalificó al director del DNP al decirle que es un disparate lo que propone.
“Quien me parecía el mejor funcionario del actual Gobierno propone hoy un disparate mayor: modificar la Regla Fiscal en un momento donde las cuentas públicas para 2024 ya son frágiles”, criticó.
Y finalizó alertando que Colombia está en riesgo de recesión y el Gobierno pretende, con el cambio de la Regla Fiscal, que se paguen más impuestos, mayores tasas de interés y que los precios sigan subiendo.
